Les records atteints par l’assurance vie ne doivent pas faire oublier que la conjoncture actuelle peut faire basculer ces résultats à tout moment. Les épargnants ont donc tout intérêt à rester vigilants sur les frais réduisant le rendement de leurs placements. D’autant que certains conseillent de compléter sa retraite par répartition avec un recours à la capitalisation, pour mieux se préparer aux incertitudes de notre avenir.
2024 : année record
Selon l’ACPR (Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution), l’année 2024 a dépassé tous les records. En signant une collecte nette de plus de 22,8 milliards d’euros, l’assurance-vie atteint son meilleur niveau depuis 2011.
Et dès janvier son encours dépassait les 2 000 milliards d’euros, renforçant sa position de produit d’épargne préféré des Français.
Les résultats de février viennent également prouver la volonté des Français de réorienter leur épargne en faveur des placements de long terme, jugés plus rémunérateurs. Ainsi, la collecte nette de l’assurance vie a atteint 5,8 milliards d’euros en ce deuxième mois de l’année.
Certes, le contexte est contrasté. D’un côté son taux de revalorisation s’est maintenu à 2,6 %, pendant que le taux du Livret A chutait de 3 % à 2,4 %. De l’autre, le caractère anxiogène des décisions contradictoires du président américain pourrait amener les ménages à retourner vers des placements de court terme comme le Livret A.
Fonds en euros : rendement et frais de gestion
En matière d’assurance vie, l’année 2024 a confirmé l’attrait pour les fonds en euros. Leur niveau de rémunération attire notamment les épargnants, d’autant que ces rendements sont globalement supérieurs aux prévisions.
Cela explique en partie que les fonds en euros représentent 72 % des encours de l’assurance vie.
Autre raison : la relative stabilité de sa rémunération à 2,6 % en 2024. Ce niveau de rendement, plus attractif que celui du Livret A, est le résultat d’une gestion proactive des assureurs. Ils ont en effet mobilisé leurs réserves de participation aux bénéfices pour amortir les effets d’un environnement économique hésitant.
Mais sous ces 2,6 % se cachent les écarts de performance non négligeables entre les différents fonds en euros. Certains affichent des rendements supérieurs à 4 % en 2024, tandis que d’autres dépassent à peine 2 %.
Pour éviter ce genre de surprises, il est conseillé de surveiller la composition des actifs sous-jacents, sélectionnés par l’assureur. Sans être un placement en unités de compte, il reste essentiel de s’informer un minimum sur la politique de l’assureur.
L’autre point à surveiller à propos de ces fonds en euros concerne les frais de gestion que votre assureur vous prélève. Certes, en moyenne, ils sont faibles (0,6%). Mais l’incitation de certains acteurs à vous voir diversifier vos placements peut les faire grimper vite.
C’est en effet l’un des travers des contrats multisupports. Ils coûtent plus cher en frais de gestion et baissent donc la rentabilité de votre épargne. C’est pourquoi le régulateur (l’ACPR) exige plus de transparence de la part des assureurs. Ils doivent fournir à leurs clients des informations plus précises sur les frais additionnels, conséquences des investissements en Unités de Compte.
La Provision pour participation aux bénéfices (PPB)
Chaque euro versé sur une assurance vie génère des bénéfices, issus de son placement par l’assureur.
Les compagnies d’assurance doivent reverser à leurs clients une partie de ces bénéfices techniques et financiers. C’est une obligation légale du Code des assurances. Cette part représente :
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90 % de ses bénéfices techniques. Ils correspondent à l’écart entre les différents frais facturés et le montant réel dépensé par l’assureur. Cela concerne donc les frais de versement, de gestion ou d’arbitrage.
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85 % de ses bénéfices financiers. Ils sont le résultat des placements des primes d’assurance versées par les épargnants.
Toutes ces plus-values appartiennent à l’ensemble des assurés. Cela correspond, en effet, au rendement de l’argent déposé par les épargnants. Mais l’assurance n’a aucune obligation de répartir ce patrimoine commun de manière uniforme entre tous les assurés.
C’est donc l’assureur qui décide du délai de versement sans que cela excède huit ans. Cette partie des excédents que l’assureur garde en réserve s’appelle la Provision pour participation aux bénéfices (PPB).
Rappelons, au sujet des fonds en euros, que l’assureur vie garantit le capital et sa disponibilité à tout moment. Il doit donc disposer de réserves et de fonds propres suffisants, pour respecter ses engagements. C’est là qu’intervient la PPB.
Certains contrats intègrent le détail des modalités de cette participation aux bénéfices. D’autant que, pour les contrats en euros, cette participation peut représenter une part importante de leur rendement.
Et c’est pour maintenir l’attractivité des supports euros que les assureurs ont réduit en 2024 de 4,5 % à 3,9 % l’utilisation de la provision pour participation aux bénéfices.
La retraite par capitalisation a le vent en poupe
La Cour des comptes annonce, dans son dernier rapport, « une nette dégradation de la situation financière en cours et à l’horizon 2045 » du système de retraite actuel par répartition.
Fondée sur la solidarité intergénérationnelle, notre système de répartition doit faire face à l’augmentation du nombre de retraités.
Certains ne parlent que de l’âge du départ à la retraite, tandis que d’autres évoquent le recours partiel à la capitalisation pour se constituer et se constituer une retraite minimale et en assurer la pérennité.
Face au vieillissement de la population et à la crainte de nombreux retraités pour leur avenir financier, la capitalisation pourrait devenir un complément essentiel.
De ce point de vue, l’assurance vie peut contribuer à construire un système de retraite plus résilient, compte tenu de l’environnement incertain en termes démographique ou écologique.
Les conseillers du Groupe Gesco Assurances, courtier en assurances, sont à votre disposition pour vous informer et étudier les meilleurs moyens de faire fructifier votre épargne en assurance vie.